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传媒行业周报:China Joy开幕,VR/电竞/直播齐上阵

发布时间:2016-07-31    研究机构:兴业证券

本周传媒行业下跌5.21%,表现弱于沪深300(-0.66%),强于创业板(-5.67%)。1)其中涨幅靠前的分别为文控控股、中文传媒、*ST星美、中南传媒和新华传媒(600825);跌幅靠前的分别为新文化、暴风科技、奥飞动漫、上海钢联和顺网科技。本周传媒在所有板块中排名第23。2)本周中概股涨幅位居前五的分别是第九城市、空中网、汽车之家、58同城和达内科技;跌幅前五分别是联游网络、网秦、博雅互动、航美传媒和网龙。

一周电影票房8.86亿元,《绝地逃亡》领先,ChinaJoy开幕,VR/电竞/直播齐上阵。1)本周(7.23周六-7.29周五)票房8.86亿元,环比下降7.82%。由唐德影视带头制作发行的《绝地逃亡》票房继续一马当先,本周收获票房4.34亿元。2)本届ChinaJoyVR、电竞和直播成为本届一大亮点。本届ChinaJoy中VR展区的人流量和展馆数量居展区之最,目前HTCvive和OculusCV1已全面上市,PSVR也将于10月13日发售(裸机2999元),在平台普及率上升和大众接受度上升的预期下,VR平台的相关产业值得关注:a)线下应用:推荐与HTCvive签署VR网吧战略协议的顺网科技,在VR网吧持续布局的盛天网络,开展VR旅游区项目的东方网络等;b)内容端:关注提前布局动作捕捉和VR电影的奥飞娱乐和发力VR多媒体展示技术的联创光电。电竞关注布局专业化电竞网吧和电竞赛事的盛天网络,和发力电竞新蓝海的浙报传媒。直播方面关注巴士在线/昆仑万维/浙报传媒。

投资观点:关注3季度吃饭行情,继续推荐IP&教育板块、关注VR及营销板块个股。1)传媒行业处于持续向上周期,娱乐、教育需求持续释放,虚拟现实从硬件到商业模式快速成熟、迎来行业爆发时点;2)年初以来在监管加剧、并购重组风险持续释放之下(年初以来下跌达30%),板块估值中枢接近历史均值、市值中位数亦有显著下降,板块估值风险得到较大程度释放,行业高景气背景下存在持续向上可能。3)短期来看,三季度在暑期档及《民办教育促进法》修订催化下板块有望迎来吃饭行情,首推教育及IP板块机会;同时继续中长线推荐存在稀缺商业模式或者估值优势的虚拟现实/营销板块个股。两个维度选择个股:1)具备长期成长空间和估值支撑的行业龙头;2)新兴领域具备稀缺属性的小市值转型个股;3)当前稳健品种推荐华策影视/慈文传媒/星美联合/中南文化/天龙集团/华谊嘉信,弹性推荐联创光电/鹿港文化/盛天网络/东方网络/佳创视讯/中国高科/威创股份/麦达数字等。

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